A股市场短期或颠簸 历久看好科技、新能源等板块_正大期货
行业资讯 发布时间：2020-02-03 00:00:00 来源：https://ii-iv.com 阅读次数：次
摘要： 受访人士普遍以为，当前疫情会对我国宏观和股市造成一定影响，预计股市会有一定回调，但股市回调会带来较好的建仓时机，疫情短期扰动事后A股有望重拾上行趋势；短期相对看好医
受访人士普遍以为，当前疫情会对我国宏观和股市造成一定影响，预计股市会有一定回调，但股市回调会带来较好的建仓时机，疫情短期扰动事后A股有望重拾上行趋势；短期相对看好医药、游戏等行业，历久则更看好5G产业链、科技股、新能源车等领域。
值得一提的是，有基金司理谈及，每一次危急背后也孕育机遇，“非典”时代催生了线上新业态，而这一次也可能催生出视频网络会议、线上影戏商业模式等新的投资机遇。
新型冠状病毒肺炎疫情从去年底发作以来，成为当前影响中国甚至全球的主要事宜。新加坡A50指数、恒生指数等亚太地区主要市场指数都泛起了差别水平的下跌。事实对A股市场有多大影响？对宏观经济影响多大？哪些领域会受益？历久看该若何结构？对此，记者采访了北京、上海、深圳、广州四地跨越30家基金公司投资人士。
受访人士普遍以为，当前疫情会对我国宏观和股市造成一定影响，预计股市会有一定回调，但股市回调会带来较好的建仓时机，疫情短期扰动事后A股有望重拾上行趋势；短期相对看好医药、游戏等行业，历久则更看好5G产业链、科技股、新能源车等领域。
值得一提的是，有基金司理谈及，每一次危急背后都孕育机遇，“非典”时代催生了线上新业态，而这一次也可能催生出视频网络会议、线上影戏商业模式等新的投资机遇。
短期或有颠簸
或是结构好时机
“短期若市场泛起较大颠簸，将是结构好时机。”这一看法成为不少公募投资人士的共识。
南方基金副总司理史博示意，只管短期股票市场受新型肺炎影响可能泛起阶段性调整，但并不影响A股市场历久向好的趋势，短期扰动事后A股有望重拾上行趋势。他剖析当前的宏观经济政策、流动性、资本市场政策、上市公司盈利情形，还借鉴2003年“非典”对A股市场影响的履历示意，此次新型冠状病毒肺炎疫情对市场的影响可能是短期的，短期荆棘或难以改变A股市场历久向好的趋势。若是市场短期泛起非理性回调，反而是不错的结构时机。
“短期突发疫情事宜会对宏观经济发生一定影响，如消费、工业、进出口等，导致上市公司短期谋划业绩弱于预期。但资本市场的发展转变和A股走势，受到政治、经济、社会、政策等综合因素影响，并非单一短期因素所能决议的。” 鹏华基金董事总司理王宗合以为，历久来看，一次“重感冒”并不能影响经济历久走势，不会影响公司历久价值。而短期市场参与者情绪可能是非理性的。我们无法精准预判本次突发疫情事宜对市场情绪的影响，若是泛起了超跌调整，那么对于价值投资者、历久投资者、机构投资者而言，可能反而是比较好的买入时点。
博时基金产业新动力基金司理蔡滨以为，中短期市场会受到负面情绪相对集中的影响，开市第一周市场可能有显著的下跌，A股主要巿场指数或回到此前区间的相对低点。从上周外洋巿场及港股的详细显示来看，市场的负面情绪会逐步消化，其中，港股上周五收盘虽然下跌，但跌幅相对不大。从更历久A股市场未来的显示来看，主要取决于中国经济的基本面，即取决于疫情事后海内经济的苏醒情形。虽然与2003年海内经济整体仍处于高速发展阶段差别，此次海内经济增速及内在潜力有所受限，但若是政策层面接纳强有力的措施，仍然可以有用支持市场经济的活力和效率，从而经济增进预期会相对加倍乐观。
银华基金研究部也示意，受疫情打击，市场短期有可能泛起高个位数幅度的下跌，市场焦点矛盾集中在风险偏好的转变和政接应对上，中期看企业盈利和估值水平。回顾历史发现与疫情无关的其他影响（例如货币政策和经济活动）对市场更为主要。行使疫情打击带来的恐慌情绪，掌握经济周期颠簸、政接应对、产业趋势和估值转变带来的优质个股买入机遇，是投资者更好的应对。
长盛基金投研团队也示意，疫情的影响主要集中在一季度，在党和政府的严控下，疫情应该能较快获得有用控制，短期打击不影响经济中长周期。
对宏观经济影响
或主要集中在一季度
谈及对宏观经济影响，招商基金副总司理沙骎示意，对经济和市场的短期打击并不具备可连续性。首先，这次疫情比非典发现更早、接纳措施更武断，可以合理推断疫情或将在一季度之内获得有用控制，那么对经济增进和企业谋划的影响就只有不足一个季度的时间，而且本次疫情泛起的一季度，正大期货交易信息恰恰是一年四个季度中GDP占比最低的阶段。其次，从“非典”的历史来看，只要看到新增病例的数目获得有用停止，而不必等到疫情完全排除，市场就会率先反弹，并收复大部分失地，预计这一次也会按这个节奏来演绎。最后，从企业价值的剖析框架来看，若是根据永续经济的假设和自由现金流折现的模子来测算，一个季度的业绩下滑对企业中历久价值的影响可以说微乎其微，反而可能是提供了更好的买入时点。
富国基金首席计谋剖析师、权益研究部总司理陈杰示意，疫情对中国经济将发生短期打击，但下行幅度较为有限（“非典”疫情对2003年二季度GDP的影响约莫0.9个百分点），连续时间约一个季度。此外，预计羁系层将接纳加倍天真和努力的政策来应对疫情的影响。
“疫情对经济有一定打击，现实影响偏短期且可控。”大成基金研究部总监石国武也示意，复盘2003年“非典”时期，在疫情扩散期至发作期（2月~5月），工业增加值同比增速由19.8%下降至13.7%，二季度GDP增速9.1%较一季度下滑了2个百分点，通胀整体小幅抬升。结构上看，外贸出口影响有限，牢固投资方面也较稳固，消费受影响最大，特别是餐饮旅游、交通运输、娱乐、服装等可选消费。然而在疫情逐渐消退的6月，工业增加值迅速恢复到16.9%，GDP增速在三季度也恢复到10%，之后便延续非典前抬升的趋势，由此可推测此次疫情对经济的打击将偏短期，并不改变历久趋势，在疫情得以控制后，企业复工，生产、投资和消费意愿将迅速恢复。
泰达宏利基金研究总监张勋示意，本次疫情短期内对中国经济、A股市场走势均将发生较大的负面影响，但放在历史视角看，则打击有限。
短期医药、游戏或受益
历久看好科技、新能源等
投资人士以为，从短期来看也有一些受益的行业，如医药、游戏等领域，历久则更看好科技、5G、新能源等。
平安基金权益投资总监李化松示意，短期来看，为对冲疫情带来的经济下行，预计流动性偏宽松款式连续，对A股形成利好。可能在病例数据改善之前，股市便有望见到止跌回升；而参考2003年应对“非典”的经济政策重点就是培育新的消费热门和经济增进点，在本次疫情下，国家或将同样把经济重点放在新兴产业上。新兴产业或有望加速发展势头，带来更强的历久经济增进趋势。因此，站在现在时点，维持以5G、新能源为代表的新一轮创新周期已经到来的判断。
“从详细行业上来看，医药板块中药店的客流量和客单价在疫情时代会显著提升，同时低值耗材、家用医疗器械以及与抗病毒相关的药品或将是资金会关注的要点。科技领域中，5G相关的上下游产业链，以及受益于5G动员的爆款应用和内容，这些领域纵然受到疫情的短期扰动，具有焦点竞争力的真成长公司的价值必将展现。基于疫情延伸出的远程办公、娱乐等需求对于增强现实、AR等应用的加速落地和推广，IT基础设施对于提高治理效率、解决治理透明度的作用也在此次疫情管控中重新被叫醒，同时电子商务、银行证券IT以及在线教育等产业的转变也值得重视。”诺安基金研究部总监王创练示意，疫情消极情绪反应充实的时刻恰是投资人向优质资产抛出橄榄枝的良机。
广发基金也示意，短期消费行业受影响较大，尤其是疫情有直接基本面利空的行业，如航空航运、旅游、农牧、旅店、饮料、餐饮等。短期受益的行业如医药、游戏等，但疫情消退后可能超额收益会回落。外盘市场的走势可以间接反映A股，可关注港股和美股后续走势。
“每一次危急，只要掌握得好，都可能成为机遇。‘非典’时代诞生了淘宝，催生了线上的新业态，这一次疫情，也会催生新的业态，如视频网络会议、线上影戏商业模式等。我们会做更多扎实的研究，去掌握新的投资机遇。”安信基金副总司理陈振宇示意。水发能源集团开展网上募捐助力打赢疫情防控阻击战
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