从2019年9月就曾酝酿定增募资的保变电气，在时隔近半年时间之后，终于于2月7日晚间披露了非公开刊行A股股票预案。
凭据通告，公司拟非公开刊行股票拟召募资金总额预计不跨越5亿元，其中，3.5亿元用于超特高压变压器智能制造手艺改造项目，剩余部门用于弥补流动资金。
回溯来看，在2019年9月公司曾披露的关于计划非公开刊行股票的提醒性通告中，天威保变仅示意，为优化资源结构，改善财务状况，缓解运营压力，公司拟向不跨越10名特定投资者非公开刊行股票，并未提及智能制造升级项目。
在今晚最新通告中，公司示意，此次非公开刊行的刊行工具为包罗控股股东兵装团体在内的不跨越10名特定投资者；兵装团体答应认购此次非公开刊行股票，认购股份金额为不低于1亿元(含)。
加码智能制造技改
作为本次募投资金的主要投向，超特高压变压器智能制造手艺改造项目显示是重中之重。这笔投资，与中国该产业所处生长阶段和天下“段位”密切相关——现在变压器生产制造正在朝着绿色、精益、智能偏向生长，而我国变压器智能制造水平亟待提升。
这一点可以从与国际巨头的对比中看出来。凭据前瞻产业研究院先容，现在按中国变压器企业可以分为四大阵营：ABB、AREVA、西门子、东芝等几大跨国团体公司以手艺和治理优势形成了第一阵营，占有20%-30%的市场份额；保变、特变、西变等海内大型企业通过提升产物的手艺水平和品级，占有30%-40%的市场份额，形成第二阵营。
横向对比来看，西门子、ABB、施耐德等国际电力行业巨头都在大力生长智能制造，包罗智能变压器或与之相关的平台和系统。以西门子为例，去年12月，西门子宣布将在广州建设其全球最先进的配电变压器工厂，新工厂接纳“工业4.0”尺度举行设计和运营，将打造成为西门子在全球配电变压器领域的样板工厂，预计于2021年投产。
相较来看，正大期货官方开户开户通道我国变压器制造企业，尤其是超特高压变压器制造企业装备自动化、信息化均处于较低水平。保变电气也在今晚的通告中明确，公司智能制造水平仍落后于海内外先进水平，无法知足市场需求，在产物研发周期、制造质量、成本控制、服务等方面尚需举行进一步提升，提高智能制造水平。
降低资产负债率
保变电气本次计划定增，正值公司业绩的玄妙时刻。
凭据最新披露的业绩预告，保变电气预计2019年度实现归属于上市公司股东的净利润1500万元左右，不外梳理来看，本期收购参股公司股权发生的收益、收到的政府津贴及其他等增利就到达约6480万元。
保变电气在通告中示意，本次非公开刊行召募资金到位后，公司总股本和净资产将有一定幅度的增添，但本次召募资金不能立刻发生响应幅度的收益，需要履历一定的运营周期，因此短期内对公司业绩的增进孝敬可能较小。
比主营业绩承压更严重的情形在于公司较高的资产负债率。近些年来，保变电气资产负债率高企，而通过定增召募资金改善此情形是保变电气选择的路径之一。
2018年8月，保变电气曾完成了一次定增。那时，公司向兵装团体刊行了3.07亿股股份，召募11.17亿元资金，用于归还金融机构贷款及弥补流动资金。也正是在上次定增的基础上，使公司资产负债率从2017年的92.2%以上回落至2018年的86.6%。
可以一定的是，降低后的资产负债率仍然较高，且保变电气现在的净资产规模较小，因此不利于公司的连续谋划以及营业拓展。
对此，保变电气以为，本次刊行可在一定程度上降低公司的资产负债率水平，提升净资产规模，优化资源结构，从而增强公司的连续谋划能力和行业竞争力及影响力。此外，资产质量的改善与偿债能力的提升将进一步拓宽融资渠道，增强公司融资能力，有利于公司的资金周转以及可连续生长。2019年中资企业境外签约风电项目40个 合同额41.5亿美元
