2019年消费和医药是贯串整年的投资主线，2020年A股上下半年的投资主线将会泛起较大差异，而这一年也将真正体现机构投资者的价值。

从已往十几年的投资履向来看，A股各板块显示向来都是各领风骚一两年，食品饮料、信息技术、金融、地产等行业会在差别年份泛起各自的触发因素，一旦景心胸提升便可能泛起投资机遇。

2020年上半年，A股市场会继续以TMT、新能源汽车等高弹性板块为投资主线，下半年市场则回到价值投资，消费、医药、银行及地产股将重新登上舞台。新能源汽车会成为贯串2020年整年的投资主线。理由是，在供应端欧洲碳排放政策、海内双积分政策加持下，全球主流车企电动化计划进入落地期，最先推出更具综合竞争力的电动车型。自2020年最先，海内和外洋电动车市场增速有望形成共振，从而动员产业链需求增进。

作为后周期行业，消费行业或在今年下半年迎来反弹。短期内消费行业可能会受到疫情打击，但从久远来看，企业价值并没有发生变化，尤其是一些具有高护城河和稳健基本面的龙头企业，随着下半年市场泛起估值切换，消费股有望给投资者带来满足的回报。

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