北京时间6月22日新闻，天天下昼4点，伦敦的买卖员们都市群集在一起，花半个小时生意北海石油。业内人士都知道，这个窗口是市场上最有实力的参与者之间的竞争决议布伦特原油价钱的地方。

两个月前，每个买卖员都想卖出石油期货合约，没有人热衷买进。现在，这个窗口的牛市行情显著，在那里卖价与出价之比为10比1，价钱也在飙升。

英国石油买卖商托克团体（Trafigura Group）的石油买卖联席主管本-鲁克克（Ben Luckock）示意：“现货市场异常强劲。”

这一转变反映了石油历史上最火热的时期。

冠状病毒的发作粉碎了莫斯科和利雅得之间的石油同盟，接着沙特俄罗斯价钱战将市场推到了灾难的边缘。就在疫情消退之际，这场危急让竞争对手重新团结起来，举行了有纪录以来最大规模的减产。

原油“现货市场”（生产商、炼油商和贸易商之间的实体原油买卖）的苏醒，正在推动规模大得多的华尔街石油合约价钱飙升，这些合约在伦敦和纽约买卖所买卖。

周五，西德克萨斯中质原油期货价钱上涨至每桶40美元以上。这与两个月前的情形正好相反，那时随着储油罐即将装满，纽约原油期货价钱史上首次跌入负值。

除了这个数字对美国市场的象征意义外，布伦特原油价钱曲线（涵盖未来几个月的期货合约局限）显示，国际市场也发生了转变。

上周，原油期货价钱泛起了所谓的现货溢价，即即期交割的原油价钱高于远期合约。这种状态是一个显著的迹象，解释在封锁时代产物需求消逝的炼油商，现在愿意支付高价，以确保其设施的供应。

解开封锁

石油买卖公司摩科瑞能源团体（Mercuria Energy Group）的团结创始人杜南德（Marco Dunand）说：“你可以看到需求每周都在上升。”

全球原油需求在3月尾和4月初下降了30%，那时各国政府实行了封锁令。反弹的幅度仍在猛烈争论中，但多数人说，现在的消费比正常水平低10%至15%。

全球最大自力石油买卖商维托尔团体（Vitol Group）首席经济学家乔瓦尼?塞里奥（Giovanni Serio）示意：“我们对需求的短期追踪证实，需求已从4月份的低点康健苏醒。”

维托尔估量，今年6月，石油需求每周增进约140万桶，这大致相当于英国市场每周的总消费量。

病毒对一样平常生涯的连续影响从石油开采的不平衡性中可见一斑。由于人们选择开车，制止乘坐公共交通工具，汽油价钱正在引领经济反弹。自疫情发作以来，美国批发市场上的燃料即时交付价钱首次高于远期合约，这是需求强劲的一个迹象。

标普全球普氏能源资讯全球剖析主管克里斯·米德利示意：“我们以为汽油价钱将呈v型苏醒。”

然而，随着天下经济逐渐陷入衰退，柴油这种与商业周期联系更为慎密的燃料，由于它推动了工业和货运的生长，正处于滞后状态。对航空燃料的需求险些和冠状病毒危急高峰期一样低迷。

历史性的削减

只要沙特阿拉伯、俄罗斯和欧佩克 同盟的其他国家大幅减产，石油消费就不必完全恢复。该团体从市场上撤走了约十分之一的供应，而美国和加拿大的产量也大幅下降。

石油输出国组织（organizationofpetroleumexportingcountries，简称欧佩克）及其友邦举行的减产，已将油价推高，即便是在欧洲，而欧洲大陆只是暂时摆脱了经济封锁。

今年3月尾，在欧洲西北部，俄罗斯主要的原油出口夹杂燃料乌拉尔原油（Urals）的价钱比布伦特原油（Brent）每桶低4.6美元。现在，炼油商以1.55美元的溢价买入这一级其余原油，这是近10年来的最高水平。今年7月，沙特阿拉伯轻质原油将在该区域以每桶30美分的溢价出售，高于4月份每桶10.25美元的折价。

平衡市场

欧佩克大幅减产意味着，纵然全球经济疲软，其原油消耗量也可能与现在的产量大致相当。从3月到5月，这是一个伟大的转变，那时买卖员将约莫10亿桶多余的石油存入油罐甚至远洋油轮中。

若是欧佩克（OPEC ）想法让每个国家都遵守自己的产量配额，而需求连续上升，那么天下很快就会最先消耗比生产更多的石油。

沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼（Prince Abdulaziz bin Salman）上周在一次欧佩克（OPEC）部长级集会上示意：“需求苏醒和全球石油市场重新平衡的迹象令人鼓舞。”“天下经济已经踏上了放松封锁的漫长征程，但不可制止地会泛起挫折和逆转。”

削减膨胀的库存往往会成为价钱上涨的催化剂，但这可能是一个缓慢的历程。欧佩克削减产量、美国页岩气产量恢复等行动，可能同样容易通过实时供应来知足分外需求。

今年预计油价升至每桶50美元的买卖商并不多。然则，信赖油价会回到4月份超低水平的人就更少了，那时布伦特原油价钱跌至每桶15.98美元。

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