2020年上半年A股以红盘收官，7月第一个交易日又实现“开门红”。同时，在3月回调击穿3000点整数关口3个月后，沪指终于在7月首个交易日重回3000点上方。随着大盘放量站上3000点，后市哪 些 板 块 值 得 关注？

结 合 券 商 研报，金融投资报记者发现，建材、新能源汽车、5G等被普遍看好。

A

建材：

三季度迎来基建开工潮

从近期宣布的5月份经济运行数据来看，今年1-5月天下牢固资产投资同比下降6.3%，增速环比收窄5.5%，其中广义基建投资增速实现-3.31%，环比提高5.47%，5月单月增速为10.89%，项目建设投入加速步伐。有行业人士指出，整体来看疫情后的地产行业出现康健优越生长态势，对产业链需求发生较显著的支持。

国信证券分析师黄道立指出，随着两会的召开完毕，宏观政策对经济苏醒的扶持力度有望进一步加大。现在海内疫情已经获得较好的控制，天下各地周全复工复产，各地重大项目投资已经最先逐步落地。随着宏观托底政策的连续发酵，预计未来行业需求整体无忧。

进入三季度后，思量基建项现在期准备工作一样平常3-6个月，预计三季度将迎来第一批新建项目开工潮，鉴于现在市场气概显示趋于极端，不清扫基建股估值修复行情随时启动。粤开证券分析师刘萍示意，细分领域中，水泥价钱显示分化，建议关注二季器量价齐升，中报增进确定性高的品种如祁连山、天山股份、万年青；消费建材作为地产后周期受益品种，有望迎来2-3年的业绩上行期，叠加精装修房渗透率提升利好集中度提升，B端强势企业有望加速发展。重点推荐东方雨虹，二线品种首选中报显示较好的帝欧家居和蒙娜丽莎，其余可关注垒知团体、苏博特、海鸥住工、大亚圣象、惠达卫浴等。

潜力股精选

祁连山(600720)当地新增需求大

公司在甘肃、青海区域市占率达41%、24%左右，是当地龙头企业，也是当地水泥景心胸提升焦点受益者。同时，2020年底，公司西藏两条生产线预计投产，产能相较于现在将增进10%左右，为公司提供连续增进动能。公司西藏区域实现内陆产销后，运输用度有望下降，从而使得盈利能力进一步提升。华西证券指出，2020年甘肃省年度设计投资1779亿元，同比提高33%，设计新开工项目50个。测算2020年新开工重点项目整年有望带来水泥新增需求961万吨，相当于2019年产量的21.8%，若是思量到续建及准备项目，则提振空间更大。

天山股份(000877)谋划质量显著改善

公司上市以来，通过并购整合市场资源、新建扩建等方式，乐成实现新疆区域水泥龙头职位，现在公司天下产能约2800万吨，其中疆内产能占比约78%，占新疆区域社会总产能的33%，大本营乌昌区域产能占比高达51%。国信证券指出，去年至今区域房地产市场显示亮眼。同时随着“西部大开发”、“一带一起”、“西部陆海新通道”等国家级战略的推进，有望对区域中历久水泥需求拉动作用。今年以来新疆区域水泥行业运行优越，在基建和地产推动下，高景气仍有望连续，公司近年来谋划质量改善显著，成本端仍有改善空间，未来中建材旗下西北水泥存在整合预期。

东方雨虹(002271) 销量保持高速增进

公司是海内修建防水行业首家上市公司，现在作为防水质料行业龙头，市占率仅在10%左右，未来另有较大提升空间。2019年研发用度3.57亿元，同比上升33%。未来公司将连续加大研发投入，手艺创新有望增强产物竞争力，防水质料市占率进一步提升。东北证券指出，公司一季度实现营收同比降低8.21%，受疫情影响较小。随着后续基建工程、房建工程复工历程加速，公司防水质料营业有望加速铺开，销量仍将保持高速增进。“旧改”、公募REITs、西部大开发等新老基建利好政策不停放出，公司作为防水质料龙头，将极大受益新开工端和施工端行情。

帝欧家居(002798)具有连续生长基础

公司以卫生洁具起身，2018年完成对瓷砖企业欧神诺的收购，形成瓷砖营业、卫浴营业双轮驱动。公司卫浴营业以经销渠道为主，瓷砖营业以直销渠道为主，自合并以来，渠道相互协同渗透，卫浴营业不停开拓地产客户，瓷砖营业终端门店也连续增进。同时，上市平台为瓷砖营业提供充实资金支持，解决已往生长瓶颈，奠基未来连续生长基础。海通证券指出，公司2020年4月拟通过非公然发行股票引入战略投资者碧桂园创投，公司作为碧桂园瓷砖最大供应商，此次非公然增发后我们以为碧桂园能够协助公司大幅开拓市场，促进公司产物销售，助力公司历久生长。

B

新能源汽车：

产业驶入生长快车道

新闻面上，工信部修改双积分治理办法，明确2021-2023年新能源汽车积分比例要求分别为14%、16%、18%，并增添指导传统乘用车节能措施、完善新能源汽车积分灵活性措施、厚实了关联企业认定条件等，促进新能源及节能汽车的配合快速生长，利好节能手艺领先、新能源生长较快的手艺优势企业及相关供应链。

可以看到，近期市场企稳回升的显示一方面是由于疫情时代被抑制的需求获得释放，另一方面也是受促进消费政策以及市场促销流动的推动。据统计，多个省市的促进汽车消费政策将在6月尾竣事，或将动员一部门需求的释放。同时，6月部门车展的恢复也为销量的提升带来一定利好。新版双积分政策在多个方面举行了优化与完善，有助于缓解企业的谋划压力，有利于推动节能与新能源汽车产业康健连续生长。

特斯拉销量连续向好以及民众在新能源汽车结构加速等利好因素再次提振了资源市场对行业的信心。光大证券分析师马瑞山示意，随着特斯拉连续热销，民众MEB投产在即，全球新能源汽车产业驶入快车道。建议关注特斯拉及其产业链上的拓普团体、旭升股份，民众MEB产业链上的华域汽车、德联团体、国轩高科、均胜电子，动力电池龙头宁德时代，整车及电池电控领先企业比亚迪，电池质料环节优质企业德方纳米，新能源汽车热治理优质企业三花智控、银轮股份等。

潜力股精选

拓普团体(601689)中历久生长被看好

公司已往三年在收购福多纳的基础上大力生长底盘轻量化，在吉祥通用取得突破，并基于手艺、成本、先发、协同四大优势，未来三年有望深度绑定特斯拉，远期也存在进入合资新能源车供应链可能性。兴业证券指出，当前双积分法案落地，新能源正积分需在燃料积分达标后方可结转，车企油耗要求趋严，轻量化势在必行。当前底盘件壳体类轻量化渗透率相对较高，支持类产物副车架、控制臂、转向节等将会是未来底盘轻量化主要偏向。预计底盘轻量化市场规模2020-2025年复合增速19%。市场低估了公司底盘营业的发展速率和远期空间，并看好公司短中历久的生长。

国轩高科(002074)锂电池手艺领先

公司深耕磷酸铁锂制造，动力电池出货量行业第三，其中磷酸铁锂出货量排名第二。需求端，公司下游江淮、奇瑞、吉祥商用车、北汽新能源、长安等新能源车型不停投放，公司乘用车配套占比不停提升，回款情形不停改善。国元证券指出，众多车厂电动化战略开端落地，高产物力的平台车型投放加倍厚实，新能源车与燃油车平价周期不停缩短，市场逐渐迈向消费驱动。高产物力趋势下加倍磨练动力电池企业在化学质料与生产工艺上的积累，同时行业自身对资源开支要求较高，加速行业洗牌，龙头集中趋势愈演愈烈。总体来看，公司锂电池手艺领先，动力电池外场景不停拓展。

宁德时代(300750)竞争力进一步凸显

公司主营新能源汽车动力电池，2019年全球市占率达28%。依附成本和产物优势，努力开拓海内外市场，未来市占率有望进一步提升。公司还努力结构储能产业链上下游，未来有望率先步入储能生长的快车道。随着新能源汽车竞争力提升，预计 到 2025 年 动 力 电 池 需 求 量 约1013GWh。新时代证券指出，公司竞争力强，谋划方面，相比LGC等国际厂商，公司营业利润率连续为正。客户方面，公司乐成开拓了特斯拉、民众、奔腾、宝马等国际一流整车厂，反映出公司壮大竞争力。随着动力电池不停降本，未来公司的竞争力进一步凸显。

比亚迪(002594)获国际汽车品牌订单

公司电池除了已经实现批量外供长安、龙马环卫、金康汽车、中联重科等外，今年还实现了配套北汽、长安福特、青岛索尔、北京华林、中通客车和湖北五环专汽。同时，刀片电池外供也在洽谈中，现在已获得某国际汽车品牌的订单。新时代证券指出，刀片电池方面，刀片电池配套车型不停增多，2020年汉、全新秦EV、秦Pro EV和宋Plus将配套刀片电池，未来更多车型有望搭载。近期公司基本面努力向上，逐步验证之前的逻辑，即外供发展和连续进化的公司有望在品牌向上和手艺进步带来量利齐升这两方面将重塑公司市值。

C

5G：

产业链行情仍未完全释放

近日工信部公布了2020年1-5月的通讯运行数据，其中电信营业收入增速继续小幅提升，增速同比提高2.5%，牢固通讯营业收入稳步增进，同比增进12.2%，移动通讯营业收入降幅收窄，同比下降1.5%。新时代证券分析师胡皓指出，5月通讯行业数据连续向好，运营商5G基建力度连续加大将动员上下游企业配合生长，未来随着海内外疫情逐步获得控制，建设节奏不停提速，产业景心胸将连续稳步向上，建议连续关注5G产业链相关细分行业龙头个股。

对照5G行情和4G行情，现在5G指数相比4G时代的4G指数超额收益有限，5G行情还未完全释放。中原证券分析师唐俊男指出，通过梳理运营商上半5G装备的招标情形，5G建设情形相符预期。三大运营商2020年5G资源开支设计1803亿元，1-5月运营商合计招标904亿元。主装备商款式基本确定，华为份额排名第一，中兴通讯位列第二，而诺基亚基本出局。华为份额相比4G再次提升，而中兴份额也凌驾市场预期，国产装备商在5G领域优势凸显，5G网络产业链中，建议下半年主要关注主装备和光模块领域。5G终端方面，5月份5G手机出货量占比46.3%，已成为拉动手机市场增量的关键因素，下半年随着5G网络基建的完善，5G手机市场增量空间会进一步释放，射频前端和天线供应商将会深度受益。建议关注中兴通讯、天孚通讯、光迅科技、信维通讯等。

潜力股精选

中兴通讯(000063)全球市场份额再提升

公司业已成为全球前四、海内前二的电信装备商龙头，在新一轮的5G建设大时代下，依附5G端到端解决方案的结构，有望引领全球5G生长，连续提升全球市场份额。天风证券指出，2020年是全球5G网络举行大规模建设的元年，通讯网络装备市场正在履历新一轮的快速发展、市场款式空前清晰、中国市场引领全球的转变，中国的通讯网络装备厂商正处于最好的发展时代。作为全球通讯装备的龙头企业，公司履历挫折后已周全恢复，同时战略聚焦、内部治理优化，正在出现最好的姿态迎接最好的发展时代，坚定看好公司历久发展远景。

天孚通讯(300394)毛利率维持在50%以上

公司近年来毛利率维持在较高水平，综合毛利率始终维持在50%以上，具有较强的盈利能力。同时光模块产业链进一步向中国集中向头部集中，公司现在营收主要以海内企业为主，以全球头部企业为主，光模块产业链向中国头部公司集中，公司焦点受益。招商证券指出，公司通过“外延”收购等方式，不停向产业链上下游延伸，使得公司能够保持持久的生命力和竞争力。2020年电信领域和数通领域的光模块需求都有望获得规模释放，随着新产物产能进一步放量以及光器件封装代工规模的扩大，公司有望焦点受益光模块市场空间的提升。

光迅科技(002281)全球领先的光电子器件

公司是全球领先的光电子器件、子系统解决方案供应商，在电信传输网、接入网和企业数据网等领域结构了从芯片到器件、模块、子系统的全产业链。开源证券指出，研发端看，公司投入大，产物结构广，针对差别客户可提供差异化解决方案；渠道端看，公司逐步开拓外洋高毛利市场，市场份额稳步增添；需求端看，公司客户主要以华为、中兴通讯及狼烟通讯等主装备厂商为主，互助时期较长且稳定性较高，在5G建设放量期具备先发优势。随着5G基站产物形态的改变，对传输网提出更高要求，将直接拉动高速光模块市场需求增进，带来产物量价齐升。

信维通讯(300136) 5G天线专利中国排名第一

公司聚焦精神于5G天线、无线充电、LCP射频器件和高性能周详BTB 连接器等手艺附加值及战略协同较高的产物。其中5G天线、LCP射频器件已经实现批量出货，无线充电营业实现全球前三大手机客户的产物笼罩，未来有望受益于无线充电功效渗透至中端机型。公司连续投入研发保持手艺领先，2019年公司5G天线专利数目在中国排名第一，全球排名第三。公司建立北美研究院，卖力公司5G及6G的射频质料、射频模组的研究。银河证券指出，一季度有用工作时间削减近30%，时代公司其他成本照常支付，导致短期业绩不佳，预计后续公司业绩有望快速恢复。

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