国家能源团体建立三年来，地方煤炭企业整合进入加速度。

今年7月 ，山东兖矿团体与山东能源团体重组方案浮出水面 。不到三个月，煤炭大省山西更大规模的国企团结重组准期而来。

10月8日晚 ，A股公司通宝能源、大同煤业、漳泽电力同时发布通告称，收到《关于晋能控股团体有限公司筹组事项的通知》，此前市场上关于山西省属国企重组的听说得以确认，将组建晋能控股团体。

通告称，为施展山西省能源企业产业集群优势，提髙集中度，推动能源革命综合改造试点取得重大突破，拟对标国家能源团体，团结重组同煤团体、晋煤团体、晋能团体省属三户煤炭企业，同步整合潞安团体、华阳新材料科技团体相关资产和改造后的中国(太原)煤炭交易中心，组建晋能控股团体，打造在天下拥有话语权和较强竞争力的国际化能源企业。

记者发现，新组建的晋能控股团体资产规模将跨越万亿，员工跨越30万人。

备受关注的是， 本次重组后 ，晋能控股团体的煤炭产量将跨越4亿吨，跨越山东能源团体，成为天下第二大煤炭企业。

10月9日 ，一投行人士向记者称，山西“煤老大”多，多而不强，“内部”竞争猛烈。在大力生长新能源、产业转型升级的靠山下，若何做好天下煤炭一盘棋、支持新兴产业生长，煤炭企业整合做大已成为趋势。

比肩国家能源团体

山西晋能控股团体的组建，不仅引爆了煤炭行业，也引发了市场对国有企业重组的高度关注。

现在，山西省共有七大煤炭团体，划分为晋煤团体、晋能团体、同煤团体、潞安团体、焦煤团体、山煤团体、阳煤团体。今年4月，焦煤团体与山煤团体实行了团结重组，通过无偿划转与、吸收合并方式，由焦煤团体重组山煤团体举行。

彼时，晋煤团体等五家煤炭的重组就给市场留下了想象空间，时隔不到半年，预期变成了现实。

本次五大煤炭团体重组，与焦煤团体及山煤团体的重组方式有些差别。

公然新闻显示，今年9月30日，山西省决议团结重组同煤团体、晋煤团体、晋能团体，同步整合潞安团体、华阳新材料科技团体相关资产和改造后的中国(太原)煤炭交易中心，组建建立晋能控股团体，打造在天下拥有话语权和较强竞争力的国际化能源企业。

晋能控股团体注册地址为大同市，注册资本为500亿元。

备受关注的是，本次重组有一个目的，那就是对标国家能源团体 。

国家能源团体组建于2017年，由中国国电团体和神华团体两家天下500强企业重组而成。2019年底，团体总资产约1.80万亿，昔时营业收入规模为5561亿元。

晋能控股团体的本次重组，最为焦点的资产为同煤团体、晋煤团体、晋能团体。

长江商报记者通过wind查询到，2019年底，同煤团体、晋煤团体、晋能团体的总资产划分为 3693.89亿元 、2943.47亿元、2945.37亿元，三家团体总资产合计为9582.73亿元，靠近万亿。此外，潞安团体总资产达2498.58亿元，若是再加上中国(太原)煤炭交易中心、华阳新材料科技团体，晋能控股团体的总资产将跨越1.50万亿元左右。固然，从通告内容看，潞安团体、华阳新材料科技团体资产并非所有划入，据此推算，晋能控股团体的总资产在1.40万亿左右。

2019年，同煤团体、晋煤团体、晋能团体划分实现营业收入1903.73亿元 、1753.75亿元 、1058.05亿元，合计为4715.53亿元，华阳新材料和潞安团体营业收入合计达3500亿元。思量到这两家公司只有部门资产划入，且晋煤团体资产可能不会百分之百划入，再加上中国(太原)煤炭交易中心的营业收入，晋能控股团体的年营业收入在6000亿元左右。

综上所述，重组后的晋能控股团体的总资产仅次于国家能源团体，营业收入与其相当。

重组后的山东能源团体，2019年底的总资产预计6400亿元、营业收入也在6000亿元左右。

在煤炭产量方面，2019年，国家能源团体为5.10亿吨，山东能源团体2.70亿吨，晋能控股团体约为5.05亿吨（不思量资产划转）。

由此可见，晋能控股团体将成为天下第二大煤炭团体。

专业化重组走“专”、“优”之路

山西五大煤炭团体重组，之所以备受关注，还由于是一场专业化重组。

凭据现在披露的重组框架看，晋能控股团体的重组，不是简朴的“拉郎配”式做大规模，而是走专业化之路。

本次重组，晋煤团体中，旗下燃气资产、煤化工和煤炭机械制造等相关资产是否纳入本次重组局限，存在悬念。整合的潞安团体、华阳新材料科技团体也明确为相关资产。

从重组标的看，除了职位特殊、产业相对单一的中国（太原）煤炭交易中心外，显然，晋能控股团体资产重组的“重头戏”是同煤团体、晋煤团体、晋能团体的合并重组。三大团体官网显示，三大团体旗下均有较大规模的煤炭资产，由此可以想见，煤炭资产整合是本次重组的焦点所在。此外，同煤团体、晋煤团体旗下还划分有漳泽电力、晋能电力等电力资产。

那么，重组之后的晋能控股团体将至少拥有煤、电两大板块营业。

作为煤炭资源大省，山西煤炭资源丰富，煤炭企业众多，多年来，曾经历过系列整合。

公然信息显示，2008年、2009年，山西省实行中国规模最大的煤企重组。作为整合主体，七大省属煤企曾大肆吞并小煤矿。不外 ，在整改尚未完成之际，煤炭市场大幅颠簸，煤价大幅下降，煤炭行业“黄金十年”宣告竣事。

2016年，煤炭行情有所好转，山西设计推动第二轮煤炭行业的吞并重组，设计打造晋北、晋中、晋东三大煤炭基地。其中，晋北动力煤基地培育同煤团体和中煤平朔，晋中炼焦基地培育焦煤团体，晋东无烟煤基地培育阳煤团体、潞安团体和晋煤团体。因多方面因素影响，该设计并未真正实行。

直到今年4月，焦煤团体和山煤团体最先重组，才拉开了山西煤炭专业化整合的序幕。焦煤团体和山煤团体的重组，关键在于焦煤资源的专业化重组。业内人士剖析称，山西焦煤要率先完成整合团体内部的资源，然后再整合包罗山煤团体在内的其他省属国企的焦煤资源，进而整合山西省内外甚至国际国内的焦煤资源，形成规模效应，把焦煤团体打造成为全球炼焦煤领域最具影响力的企业之一。

值得一提的是，2018年，山西国资委曾指出，晋煤团体、潞安团体、阳煤团体、焦煤团体这四大企业，将划分牵头重组燃气、化工、煤机装备、民爆四大行业团体。

今年7月，潞安化工团体建立,，潞安团体将所持潞安环能 61.81%股份、潞安化工公司 96.5558%股权、中科潞安能源技术有限公司 75.3172%股权等资产划转给潞安化工团体，完成煤化工资产剥离。

投行人士向记者称，山西煤炭企业专业化重组的目的，不仅仅是为了“做大”，还要“做优”、“做强”。中国正处于产业转型升级时期，大力生长新兴产业、新能源成为一定，但至少在一段时间内，煤炭资源还不可或缺，仍然为十分重要能源。在该投行人士看来，作为国有能源企业，受多方面因素影响，存在谋划压力、财政压力，国企重组，一方面是“下好一盘棋”，制止内部竞争、削减重复建设、实现资源优化设置，同时，也要处置不良资产，使重组后的企业成为专业化的优质公司。

wind数据显示，今年上半年，同煤团体、晋煤团体、晋能团体划分实现营收1003.92亿元 、806.17亿元、462.10亿元，归属于母公司股东的净利润为 -1.95亿元 、2.37亿元、2.13亿元。

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