比特币不是特斯拉，马斯克在“玩火”，而散户则很有可能瞬间成为炮灰。

比特币价钱倒在了5万美元的关口，住手了一年以来的暴涨。

2月22日下昼，美股开盘前10分钟，比特币5分钟内跌超3000美元，跌穿5万美元大关，一度跌至4.8万美元以下，24小时内跌幅扩大至超17%。

另外，2月23日，美股收盘，特斯拉创2021年最大跌幅，到达8.55%。

受此影响，特斯拉CEO埃隆?马斯克资产一夜损失152亿美元，失去天下首富的宝座。

2021年以来，比特币的价钱一起暴涨，很难再想象2019年0.0025美元一枚的光景。

2月20日早晨，马斯克将推特头像更换为“比特币娘”，并示意只换一天，“我只想点燃你心中的火焰”。

在此之前，随着马斯克的大力支持，比特币价钱飙升20%，一度突破5.8万美元，打破了历史记录——1个比特币价钱首次跨越1公斤黄金的价钱。

但2月21日下昼，马斯克又发推称，“比特币和以太坊（的价钱）确实似乎有点高了。”

马斯克的一句话，让散户惊慌不已，数十万人爆仓，几十万美元资金瞬间消逝。比特币的价钱也应声下跌。

比特币行情，图源比特范网站

不外，对于比特币近两日的暴跌，也有业内人士将主要缘故原由指向美国财政部部长耶伦对比特币的抨击，她的言论使投资者忧郁比特币会遭遇更严肃的羁系风浪。

在比特币过山车一样平常的暴涨暴跌中，马斯克的态度对价钱的影响极大，这很大水平上来自其小我私家影响力。“偶像”般的影响力贯穿着马斯克的创业史，他拥有一个商业偶像的完善履历：在南非长大、童年不幸，名校身世但中途停学创业，首次创业便赚得第一桶金，现在又一度成为全球首富。

在这个时代，马斯克获得了如人们对史蒂夫·乔布斯般的关注，但现实上，其所指向的“改变天下”的目的——以新能源推翻交通业，以星际飞船、移民火星等方式让人类实现太空旅行的梦想，比乔布斯对互联网的改调换远大，也使得人们对其有近乎宗教般的狂热。

追随对马斯克“信仰”，买完特斯拉股票的散户，又接着加注比特币。

那些在2010年以每股20美元左右购入特斯拉股票的散户，在3年后便成为百万富翁。

但比特币却不是特斯拉，马斯克在“玩火”，而散户则很有可能瞬间成为炮灰。

Wedbush分析师丹尼尔·艾夫斯示意，“它就像在玩爆竹，（比特币的）风险和颠簸性也被添加到特斯拉的故事中。”

图源特斯拉官网

突然最先炒币的马斯克，也让人有些意外。

早在两年前，马斯克便示意，他没有投资任何东西，拥有的唯一公然证券就是他持有的特斯拉股份。而特斯拉的现金流才刚刚脱节逆境，未来还需延续地扩张，也并非投资比特币的好时机。

马斯克的葫芦里事实卖的是什么药？押注比特币这场危险的游戏，又将给马斯克及特斯拉带来什么？

01 “炒币者”马斯克

马斯克以一己之力，作育了一场比特币“奇景”。

散户、机构和巨头，都亲历了这场肉眼可见的飓风：一位首富成为了币圈大佬，一再为比特币站台。

作为科技圈的先驱者，将自己的推特头像换成“比特币娘”、账户简介改成“bitcoin”，以“推特炒币”的另类方式入场，张扬自己是比特币忠诚的支持者。

而他动动手指，就能让比特币的价钱曲线上涨。

在改变天下的口号下，马斯克不仅获得了资源的热捧，也获得了更多散户的关注。而这些蜂拥者，也追随着他的脚步，踏入数字钱币领域。

马斯克将推特简介改成“bitcoin”

在比特币的暴涨神话中，马斯克不仅是投掷了一枚石子，而是一枚导弹。

2月4日，马斯克一天之内在推特6次提及加密钱币“狗狗币”（Dogecoin），随后这种加密钱币的价钱迅速上涨了60%，到达100亿美元，成为全球排名第8的加密钱币。

马斯克在比特币领域的影响力也被数次证实。1月19日，马斯克短暂地将推特简介改成了“bitcoin”，直接导致了比特币的价钱在半小时内上涨了跨越14%。

马斯克行使自己的号召力，不停通报利好新闻，增强了市场对比特币的信心，也推高了数字钱币的热度。他的推特已经酿成蜂拥者的聚集地，一旦价钱上涨，谈论区就少不了提及“财富之神”等赞许。

当一个又一个散户投身这片“掘金地”，马斯克还在放大这种影响力。

他直接将特斯拉推入场内。凭据特斯拉提交给美国证券买卖委员会（下称SEC）的文件，2021年1月，特斯拉已经购置了价值15亿美元的比特币。同时，特斯拉希望将比特币作为支付方式，将其产物用数字钱币举行订价和销售。

这内里转达了两种信号，特斯拉选择比特币作为多样化投资一环的同时，也将探索出比特币买卖方式，从而推动比特币的流动性，使其逐渐成为主流钱币。

特斯拉的态度，以及巨额的押注，吸引了一众机构玩家、大型托管银行、资产治理巨头，它们改变了态度，纷纷示意支持数字钱币。在币圈，特斯拉的影响力施展得淋漓尽致。

2015，马斯克在巴黎天气大会上演讲，图源特斯拉官网

而马斯克对此的注释是，虽然15亿美元的押注是一笔足够冒险的投资，但“当法定钱币的现实利率为负时，只有傻瓜才不会看向别处”。

在他看来，比特币险些和法定钱币一样毫无意义，但持有比特币比持有现金稍微好一些，两者细微的差别使比特币成为一种更好的资产。

不外，对于特斯拉而言，15亿美元的比特币并非“毫无意义”。

炒币一夜暴富的故事，已经在特斯拉身上上演。炒币换来的收益，甚至让特斯拉的生意也相形见绌。

根据特斯拉1月购置比特币时的平均价钱近3.4万美元盘算，现在币价为4.78万美元，上涨了40％。

短短一个月已往，特斯拉投资比特币的15亿美元，已经酿成了21亿美元。获得的收益与特斯拉2020年净利润7.21亿美元平起平坐。若是根据比特币此前突破5万大关的价钱盘算，收益更是跨越了特斯拉一年的利润。

图源特斯拉官网

不外，马斯克为数字钱币站台而推高价钱一事，也使其遭遇质疑。近期，美国经济学家努里尔·鲁比尼曾直言，在特斯拉投资加密钱币前，马斯克揭晓关于比特币的推文是一种“市场操作”行为。

他希望美国政府就此观察马斯克。而两年前，马斯克曾由于在推特上提及私有化，而被SEC以“误导投资人”为由提起诉讼，马斯克不得不卸任特斯拉董事长，并支付2000万美元的小我私家罚款。

马斯克曾说，以其现在的影响力，说每句话都要经由深图远虑。无法确定这一次马斯克是否还将迎来羁系风浪，但在比特币闪崩潮中成为炮灰的散户，也许以后再也不会信赖马斯克了。

02 烧钱的特斯拉，缺钱的马斯克

马斯克炒币的理由，可能指向了其小我私家财政的逆境。

回溯马斯克的创业史，他一直离钱很近，频频创业给带来了大笔款项，甚至近期一度登上首富位置，但种种迹象又解释，他延续生活在一种缺钱的状态里。

1992年，马斯克就赚得第一桶金，其开办的第一家公司是互联网公司Zip2。这一年2月，马斯克将其售卖后，赚了2200万美元。之后，马斯克又建立了提供电子邮件辅助支付的公司X.com，之后该公司与拍卖网站易贝合并，马斯克因此赚了约1.8亿美元。

马斯克最先为自己的蓝图和热情买单。《特斯拉传》一书的作者，曾在特斯拉内部事情并深入采访的哈米什·麦肯齐写道，这些赚得的巨额资金，被马斯克用来建立Space，也为那时还并不着名的特斯拉融资。

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特斯拉的险些每轮融资，都有马斯克的身影。A轮融资，马斯克出资635万美元，并出任董事长，之后马斯克又领投特斯拉的B轮融资，追加了900万美元投资。2006年，谷歌创始人佩奇等人加入投资者行列，这轮融资马斯克又领投了1200万美元。

2016年，马斯克在香港创新论坛上演讲，图源特斯拉官网

马斯克的小我私家财富在不停地投入特斯拉，但特斯拉的烧钱能力众所皆知。

2008年，正值金融危机，特斯拉交付了首辆运动型跑车Roadster，但研发成本远远跨越预期。那时马斯克曾在纪录片《电动汽车的复仇》中说，“这辆车的价值5000万美元，跟我对特斯拉的投资差不多。”

阴险的是，Roadster的售卖价还无法笼罩成本，特斯拉的现金流也烧完了。马斯克不得不团结一家资管公司，为濒临破产的特斯拉提供了E轮融资的4000万美元过桥贷款。这笔救命钱得来不易，马斯克寻求着身边险些每一小我私家的辅助，包罗投资者、特斯拉员工，甚至马斯克的弟弟金巴尔都掏出了点钱。

关于马斯克拯救特斯拉现金流的故事数不胜数，那些年他售卖手里其他公司的股票，或是从其他渠道凑上资金，又多番请求那时特斯拉的投资者。

在《埃隆·马斯克——追寻精彩未来的“钢铁侠”》一文中提到，2008年，马斯克甚至不得已变卖自己的珍贵财富，如跑车迈凯轮，以筹集更多资金。除此之外，他还背负着巨额的小我私家贷款，但依然不停地将小我私家净资产投入到企业中。

特斯拉烧的钱，远远跨越了其融资额，但马斯克手里另有航空公司SpaceX，卖力找钱的马斯克，可以说是顶着财政和精神溃逃的双重压力。

直到特斯拉上市这种情形才有所缓解。上市前夕，特斯拉建立以来筹得的3亿美元资金已经用完。特斯拉需要筹集大笔资金，马斯克必须做一件从未做过的事情：让公司上市。之后，特斯拉的股价不停攀升，现金流问题不难解决。

但让人意外的是，直到现在为止，马斯克本人依然是一个“穷光蛋”。

2020年5月30日，Space X将宇航员乐成送上太空，马斯克也成为了美国人心中的“钢铁侠”，但在此之前，马斯克已经将所有房产交给中介售卖，这笔预计跨越一亿美元的资金，将依旧投入到特斯拉和Space X中，而他本人计划租房栖身。

马斯克在洛杉矶贝沙湾豪华住宅区的房产，图源网络

马斯克说，“资产是一种肩负，财富会把人压垮。”“我不需要现金，我把自己献身于地球和火星。”但此时他与加拿大歌手Grimes的孩子已经出生，Grimes示意，她不会花马斯克的钱，但也希望他至少为六个儿子留下教育用度。马斯克最亲密的人，也许最能感受到他的疯狂。

已往几年，马斯克多次示意自己手头的现金匮乏。2019年底，马斯克与英国一名潜水员的骂战，升级成诽谤案，马斯克站上洛杉矶联邦区域法庭，接受对方的指控，但也意外揭开了他小我私家财政状况的一角。

由于对方要求索赔1.9亿美元，马斯克对陪审团示意，他的净资产大概在200亿美元左右，但流动资产异常低。他并不像别人以为的有那么多现金，“现实上真没有”。

若是要做出巨额赔偿，马斯克必须售卖特斯拉的股票，而这些年为了将控制权捏在手里，马斯克一次也没有卖过股票。不外，最终法院驳回了对方的索赔要求。

马斯克手里没有现金，并不让人感应意外。据彭博社报道，停止2020年12月15日，马斯克拥有的财富为1580亿美元，其中约1100亿美元的特斯拉股票和期权，占比到达70%。其他187亿美元主要来自SpaceX的股权，70亿美元由现金、衡宇、汽车和其他资产组成。

2021年1月，特斯拉的股价延续上涨，马斯克净资产突破2000亿美元，登上天下首富的位置。马斯克手里的财富水涨船高，但依旧主要以股票和期权的方式存在。

不愿卖掉手中特斯拉股份，马斯克只能一直通过股票质押的方式贷款。换来的钱要么被用来投资创业项目，要么用来增持特斯拉的股票。

钱总有花完的时刻，这导致，停止2020年4月28日马斯克拥有的特斯拉股票已经有54%被看成抵押物，而一年前这一比例照样40%。

若是马斯卡想要获得更多资金，必须保证特斯拉的股价延续上涨。

幸运的是，特斯拉在2020年有许多利好的新闻。在1月1日正式发售的国产Mode Y，卖出了超预期的成就。特斯拉整年生产和交付约50万辆的成就，也兑现了马斯克原定的答应。

比特币投资也是马斯克给特斯拉找钱的主要动作。

特斯拉脱节亏损已久，延续6个季度盈利，但盈利情形并不能观。2020年度，特斯拉归属于股东的净利润到达7.21亿美元。由于与此前市场预期的12.72亿美元有不少距离，财报公布后，股价也应声下跌。

但特斯拉通过比特币获得的账面收入是惊人的。

盈利的增添，可以让特斯拉做更多事，也可以进一步推高其股价。保持外界对特斯拉的乐观，是马斯克必须做的作业。

不外，特斯拉的股价早晚有一天将到达天花板，马斯克的贷款也需要归还。

现在，马斯克在特斯拉无法获得延续性的人为或其他福利。凭据美国证监会的文件，马斯克一度只拿3.3万美元的年薪。

马斯克更多的收入来自股票和期权，但这需要依赖完成就效获得。旧金山Baker Avenue资产治理公司首席策略师金·利普预计，特斯拉今年的交付目的靠近90万辆，第四季度调整后的净利润将到达23亿美元，同比增进92%。

这足以让马斯克有资格获得2018年签署的薪酬方案中，12笔期权奖励中的第五笔，以每股70美元购置840万股特斯拉股票，比当前股价折价逾90%。据报道，根据此次股票期权奖励盘算，已往17年马斯克的年薪约为20亿美元。

这笔钱不足以让马斯克还清贷款，马斯克的财政状况很难获得缓解。

03 一场危险的游戏

炒币注定是一场危险的游戏，闪崩的速率比想象中更快。

当比特币的价钱大幅下跌，马斯克和特斯拉无法置身事外。

“特斯拉的股价现在直接与比特币价钱挂钩”。Wedbush分析师丹尼尔·艾夫斯近期示意，在特斯拉向这种猛烈颠簸的加密钱币投资了15亿美元后，造成了现在的局势。

2月22日，特斯拉股价收盘下跌8.55%，缔造了特斯拉自2020年9月23日收盘跌10.34%以来的最大跌幅。越日，特斯拉股价又在盘前买卖中下跌逾7%。

股价大跌后，马斯克的资产净值缩水了152亿美元，同时也把全球首富的宝座拱手交给亚马逊创始人贝索斯。

比特币的投资收益瞩目，炒币带来的利润，辅助特斯拉支撑起盈利数据，但比特币的高颠簸性，也会给特斯拉带来难以预测的风险。

比特币作为一个灰色产业，近些年逐渐进入主流。比特币近期在支付方式和价值存储等方面的功效，获得了一定认可，也发生了里程碑式事宜——2020年，全球着名在线支付系统PayPal，曾允许用户使用加密钱币举行购物。

桥水基金创始人达利欧曾示意，“比特币是一种鬼才发现”，他示意思量将加密钱币作为新基金的投资选择，为客户提供对法币贬值的珍爱。

达利欧代表了许多投资者的态度。由于新冠疫情影响，各国投资者担忧经济动荡，将影响自身资产，而期望加密钱币为资产提供平安保障。同时，全球对美元信托度的降低，负利率时代的环境下，比特币的稀缺性受到市场的一定。

但不能忽略的是，反对者也表达了比特币泡沫论的看法。

Rosenberg Research经济学家戴维·罗森伯格曾示意，在这么短的时间内比特币的抛物线走势是异常不正常的。

泡沫论之外，比特币也被认为是一种投机性的高风险资产。已往比特币履历的四轮泡沫，最夸张的时刻，比特币在一年之内从近2万美元，暴跌至3164美元的低估。

历史证实，比特币是残酷而疯狂的。

同时，比特币还游离于灰色地带，没能被羁系正名。

现在比特币还无法证实功效的稳固和完善，其能被轻松用于洗钱、集资等非法活动，造成了羁系的担忧。

历史上，羁系态度的不明朗，曾数次影响了比特币的价钱。美国财长耶伦一直是比特币的反对派，其在2月22日晚间示意，比特币经常被用于非法融资，其应用效率低下，比特币具有高度的投机性，并提醒投资者应该当心。

SEC、欧洲央行在内的各方都曾表达过对比特币的小心，这也是造成比特币近期下跌的缘故原由之一。另外，手艺的不兼容、算力流失等问题，也一直是比特币的风险要素。

马斯特投资比特币的选择，无疑是极其冒险的。

要知道，特斯拉还处在需要大量融资的田地，其在2020年通过三次融资共获得123亿美元，未来马斯特还需继续提升产量和销量，仍处于快速扩张的阶段。

只管延续数个季度盈利，但特斯拉的现金流并不充沛。财报显示，特斯拉2020年减去资源支出后的自由现金流为28亿美元，第四季度自由现金流达19亿美元。

马斯克将15亿美元投入比特币市场，而非用于资源投入或研发支出，让人惊讶。

投资加密钱币，是马斯克在玩火，但也有可能“引火烧身”，将自己与特斯拉置于悬崖的边缘。

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