2019年，化工业面临诸多晦气的局势，从业者利润普遍下滑。

数据显示，A股市场中，193家化工企业2019年归母净利润总体下降60.41%。

巨震之下，一些龙头企业凸显支柱价值。

净利38亿元

2020年3月15日，宝丰能源披露上市首张年报，2019年营业总收入135.7亿，同比增进4%；实现归属于母公司所有者的净利润38亿，同比增进2.9%；每股收益为0.54元。讲述期内，毛利率为44%，较上年降低2.9个百分点，净利率为28%，基本维持上年水平。

停止2019年12月31日，资产总额332.95亿元，较期初增进24.10%；归属于上市公司股东的净资产233.52亿元，较期初增进70.67%。公司经营性现金流量净额到达35.73亿元。

难能可贵的是，在强劲业绩支持下，上市不满一年的宝丰能源，即实行了差异化分红。限售股股东每股派发现金盈利0.27元，流通股股东每股派发现金盈利0.32元，分红总额达20.53亿元。

规模优势连续强化

何以有此亮眼战绩？

专家示意，已往一年中，宝丰能源对内深挖潜力，对外努力开拓市场，以效补量、以量补价，保持了业绩稳固，盈利能力领先同业。

先来看看其营业端显示。

聚焦双烯主业，宝丰能源产能、产量稳步提升。IPO募投项目后段——甲醇制60万吨/年烯烃装置实现满产，双烯年产能翻番至120万吨，占海内煤制聚烯烃产能的10%以上。

同时，产物产量创历史新高。一期烯烃产量同比增加12%；二期烯烃投产仅两个月新增产量16万吨；焦炭产量同比增加6%。

专家示意，规模优势，让其成本优势不停增强，从而有用抵御了价钱下行对业绩的晦气影响。

数据显示，2019年宝丰能源聚烯烃产物生产成本同比降低约14%，相关运营指标行业领先。

更值期待的是，2020年，宝丰能源二期烯烃将实现全年满产，聚烯烃产量设计到达125万吨，同比增进45%以上。换言之，其规模优势进一步增强，成本管控力有望进一步降低。

市场广漠

放眼市场，需求依然强劲。

2019年，海内聚乙烯产能1906万吨，产量1794万吨，表观消费量3282万吨，供需缺口1488万吨，到达45%；聚丙烯产能2446万吨，产量2235万吨，表观消费量2550万吨，供需缺口315万吨，缺口依赖入口弥补。

在此靠山下，宝丰能源的增进逻辑依然清晰。三期烯烃项目计划烯烃产能180万吨/年、甲醇600万吨/年、焦炭300万吨/年、精致化工产物57万吨/年，设计今年开工建设。

值得注意的是，其三期项目首套将配套25万吨EVA装置。

专家示意，EVA作为塑料中较为高端的产物之一，海内EVA产物历久处于求过于供的状态。

同时，宝丰能源还计划了300万吨/年煤焦化多联产项目，项目配套高端差异化产物针状焦。已获政府立案赞成，投产后公司焦化年总产能将到达700万吨，成为中国自力焦化企业中产能最大的企业。

宝丰能源总裁刘元管曾示意：公司一直强调做好主线营业，在煤化工行业深耕细作，做细、做强、做大烯烃产业。同时，不停强化公司产物结构的高端化、差异化，实现精致化工与烯烃产业的有用融合，指导产业布局的先进性和科学性。

研发创新助力

从实操看，刘元管的上述深耕细作战略，得到了有力践行。

2019年，宝丰能源加大科研投入：建设了占地8700平方米的科创实验室；与北京化工大学互助共建“宁夏炭基高端化学品开发工程技术中央”和“宁夏煤炭清洁高效行使重点实验室”；建设“宁夏煤炭清洁行使与高端化学品开发技术创新中央”；筹建宝丰上海研究院；讲述期内公司研发用度增幅达173%。

不难发现，拥有规模体量优势的宝丰能源，越发重视生长质量、重视创新升级带来的焦点竞争力提升。

这种规模 创新的双轮驱动，为宝丰能源带来连续动力，发展确定性不停增强。

2020看点

展望2020年，依然不乏向上的价值看点。

宝丰能三期烯烃项目设计开工建设，深挖产物附加值；计划300万吨/年煤焦化多联产项目，已获政府立案赞成，投产后焦化年总产能将达700万吨，成为中国产能最大的自力焦化企业之一；同时，还将开工建设光伏发电配套电解水制氢项目，探索新能源与现代煤化工产业一体化融合生长新模式。

诸多利好之下，宝丰能源2020年显示若何，铑财将连续关注。

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