2023年2月28日，中国茶叶时隔2年再次更新招股说明书，此时，距离其开启IPO之路已是第4年。

同月更新港股招股书的，另有澜沧古茶。这家公司2020年向深交所递交申请，次年5月突然终止审查，后转战港股；此外，2022年曾冲刺深交所的八马茶业，也在今年1月更新了招股书，再次备战IPO。其余如七彩云南、安溪铁观音等着名茶叶品牌，上市之路已无疾而终。

茶行业再次搅动资源风云的背后，是茶叶市场的伟大潜力。

据Statista数据显示，预计全球茶叶市场2025年将增至2667亿美元。而中国作为茶的国家，2021年茶叶市场规模高达3000亿元，预计2025年茶叶电商生意额占比能突破40%。

然则，这样一个3000亿大市场，为何迟迟没有一个以茶叶为主的上市公司？

01 3000亿大市场，谁是龙头？

近期，“围炉煮茶”爆火，掀起了茶叶市场的一股新风潮。

实在，节点财经考察发现，随着人们康健意识的不停提升，当前的茶叶市场已不再是中暮年或高端群体的专属，茶叶的受众不停出现年轻化趋势。基于年轻受众降生的茶饮产业，也在进一步打开中国茶叶市场。

然则，茶叶市场虽然“看起来很美”，玩家众多，市场化水平并不高。

好比八马茶叶，其在茶叶市场上具有很高的着名度，在几千家的加盟店的支持下，其数目规模在同类型茶叶品牌中占有较大优势，并三次袭击IPO。然则，这家茶企2021年的市场占有率连1%都没到。

澜沧古茶也在推进港股的上市历程，依附着多品类齐头并进的优势，开发出多条产物线，以“1966”、“茶妈妈”、“岩冷”为代表的三条产物线不停为企业增添营收，其中以普洱茶为代表的“1966”为企业孝顺了绝大部门营收。

而据弗若斯特沙利文讲述，按2021年普洱茶产物发生的收益盘算，澜沧古茶的市占率也仅为2.8%。

背靠中粮的中国茶叶也并非弱势，全品类运营作是这家“中”字头茶企的优势之一，尚有“海堤”“猴王牌”“蝴蝶牌”“百年木仓”“龙冠”等子品牌，营业涵盖乌龙茶、黑茶、花茶、红茶、白茶等及相关制品。

然则，中茶也在招股书中坦言，“从行业整体来看，其产物整体的市场占有率不高”。

好比2021年仅黑茶这一品类，就为中国茶叶孝顺了约43%的收入，其次是乌龙茶占比约23%，而二者的市场占有率划分为1.09%、1.89%，主要产物的市场份额没有到达特定的优势。

除了三家准备上市的茶企外，主打高端绿茶的竹叶青也是茶企中的着名品牌，是《全球十大高端名茶》中*入围的中国品牌，疫情时代其春茶上市首日便增进了74.3%。

2022年1月其全渠道销量同比增进72%，明星单品论道销量同比增进85%。然则，其也存在着高端蹊径价钱过高所导致的民众市场增速较慢等问题。

后起之秀小罐茶，2016年下半年才正式面世。上市之前，小罐茶经由详尽的市场调研与定位，将非遗制茶身手、履历连系起现代科技举行尺度化生产，后续也不停举行高科技连系，搜集出较大的品牌效应，使得罐茶营收从2016年的2.3亿连续飙升至2019年的14.6亿元，三年CAGR到达85%。

然则，其品质和价钱不匹配的问题，也越来越受到质疑。

以上具有代表性的茶叶品牌，占有了中国市场较大份额，也在一定水平上展现了当前的茶叶市场特点：市场规模较大，产物种别多样化，但尺度质量没有统一；市场营销多元化，但产物质量条理不齐，企业集中度较低。

这一特点，在为茶叶市场指明专业化生产系统、尺度化产业结构、创新性手艺生长等生长远景的同时，也凸显了茶企上岸资源市场的痛点。

02 中国茶，缺了哪种味道？

中国茶企在资源市场上却仍难以破局，究其基本，节点财经以为，首先是行业难以形陋习模化效应。

据节点财经领会，由于茶叶自己的特殊性，使其在莳植条件上具有严酷的要求，既要保证天气的相宜，也要确保地形的合适，这使得产物质量和尺度的统一具有了较大的难度。

好比澜沧古茶，住手2022年底，其拥有528家线下门店，其中24家直营，504家经销商运营，这些看似大规模的谋划模式，却难以保证产物质量的统一。

尤其在于，茶叶产物具有较大的地域差异性，差异地方的民众会选择差异品类的茶叶品种，这种不统一性也使得茶企难以形成像其他市场一样的规模。

其次，茶企的后续生长空间不足，难以形制品牌效应。

海内茶企多数是以品牌加盟店形式来举行连续性营收，以八马茶业为例，凭证招股书显示，在2019年-2021年，它的加盟模式销售收入划分约为4.80亿元、5.95亿元、8.91亿元，占营收比划分为47.44%、47.33%、51.50%。加盟模式孝顺了近半的营收比，且占比呈逐渐上升趋势。企业将品牌定位局限于卖茶，没有举行品牌拓展。

现在，虽然以茶叶为焦点的茶饮打破了茶叶市场单一的局限，赢得了宽大的青年受众，但仅靠这一条创新蹊径的加持，无疑无法形成耐久连续的品牌效应，这就使得中国市场茶企生长后劲不足，难以将品牌优势施展到*。

最后，茶企的手艺壁垒难以形成创新优势。

现在，茶饮市场确着实不停拓宽产业远景，借用手艺优势来举行行业创新，打造出有吸引力的宣传优势，但在传统茶企中，一直难以在手艺上有所突破。

由于资金与手艺的限制，茶叶市场研发投入远远不足，生产效率低、产物品质乱七八糟，导致茶叶产物自己难以突破。

然则，对于茶企来说，越是没有龙头的“浊世”，竞争的压力越大。而借助资源市场的气力举行扩张，无疑将极大助力茶企杀出重围。这也是各大茶企不折不挠，数次追求上市的缘故原由所在。

现在，茶叶产物的气概和形式在不停改变，以茶叶为质料的茶饮市场获得了飞速生长，线上销售也为茶叶市场开拓了一个崭新赛道，对传统茶企形成了一定的袭击。

好比奈雪的茶，2021年6月30日上岸港交所后，揭开了茶饮品牌的上市热潮，使得更多茶饮品牌在营销和创新、产物质量等方面不停提升自己，从而为整个茶饮市场带来了“鲶鱼效应”。

然则，奈雪的茶在品牌扩张、加盟等方面仍有许多治理上的不足，使得其会影响整个品牌的生长远景。上市后，奈雪从刚开盘每股报价18.86港元，到3月10日收盘跌至7.75港元/股，股价已经腰斩。

这也给茶企带来了一定的启发和警示，中国茶企若想在资源市场走的更远，其中涉及到的产物尺度化、规模化的问题，企业生长的品牌效应等问题，手艺与营销创新的问题都需要获得解决。

03 牵手资源，谁最有戏？

上市不易，延续数年袭击港股或A股的几大茶企深知这个原理，但都没有住手对上市的起劲。其中，八马茶业、澜沧古茶和中国茶叶走在行业最前面。

八马茶业很早就最先追求资源的“庇佑”。

2012年10月，八马茶业就与多家投资者杀青对赌协议，后于2015年上岸新三板，2021年，其创业板IPO获得了受理，但在一年后的2022年5月便终止了这段IPO。

次年9月，八马茶业又开启了主板IPO的申报，近期证监会对于其申报文件提出了46个疑问，其中包罗的销售用度问题、关联供应问题、产物质量问题、虚伪宣传问题以及自主研发问题都需要企业做出较大的改善。

八马茶叶在古老传承身手的支持下，已经成为铁观音茶中的龙头。与此同时，其也在其余品类中不停扩张，打造出全品类生产链。而且，通过加盟店的连续扩张下形陋习模优势。在品牌上打造出自身的优势。

然则，不到1%的市场占有率，仍是这家一心上市的茶企需要面临的尴尬数字。

对比之下，澜沧古茶也不乐观。

2022年，在A股碰钉子的澜沧古茶转向港股市场。招股书披露，近三年澜沧古茶的收入划分为4.05亿、5.59亿、4.63亿，2022年业绩出现下滑趋势。其产物的特殊性，难以保证完全知足消费者的需求，给其顺遂上市带来了一定的难度。

作为三者中最有靠山的公司，2023年2月，中国茶叶第再次递交招股书。按理说，中国茶叶作为国企，拥有更大的优势来袭击上市，但其也不能阻止具有一些体制机制、创新生长、人事情动等方面的问题，因此导致其在上市之路上仍然存在着许多的问题。

固然，中国茶叶除了具有中国老字号企业的靠山优势，还生上收支口外贸营业，从而形成了自己的利润增进优势，在投资者上中茶的外部投资者普遍具有较高的质量。

因此，在茶叶市场因疫情普遍低靡的时刻，其在2019年至2021年的营业收入仍然能够连续增进，划分为16.34亿元、18.93亿元、24.34亿元。

实在，无论八马茶业、澜沧古茶、中茶、竹叶青照样小罐茶，都在茶叶市场生长上有着自己怪异的特色和远景。中国茶企的上市之路却仍然异常崎岖。

在节点财经看来，未来，中国茶企若想乐成上市，一定需要举行一定的刷新与生长。

*，要创新企业自身生长模式来完善产物结构。不要将茶企生长仅仅局限于茶叶，要不停在产业链上举行创新，以茶叶为质料来举行茶饮的品牌拓展。还可以借用茶叶生产源地来确立一些旅游特色旅行地、以茶文化为根原本构建茶叶解说博物馆，缔造茶文化相关的文创产物，进而拓宽响应的企业。

第二，需要形成清晰的品牌定位来形成企业优势。当前，中国茶企仍集中在普洱茶、黑茶、红茶、绿茶等传统品类，无法在市场上形成自身特定的优势，产物品类、营销模式单一。

在未来生长中，需要茶企不能单纯依赖于加盟、店面扩张等形式，而要不停在企业生长中形成自身的品牌优势，可以在年轻、中暮年、高端、平民等维度打造出自己的优势。

第三，需要举行响应的手艺创新，保障产物质量。茶企难以上市的*缘故原由之一，即是其难以举行尺度化生产，茶叶这一产物的特殊性也导致其质量、保质期等方面难以获得完全的保障。

这就需要茶企在规模化生产基础上，确保采收的尺度化、规范化，运用手艺气力来举行产物的筛选和质量的把控。

第四，运用多样化营销，打造品牌特色。无论是聚焦于年轻人市场的创意化营销，照样聚焦于高端市场的品质化营销，都需要用差其余营销流动来打响品牌着名度，从而为企业连续性生长打下基础。

中国茶文化虽然源远流长，但通过现代营销方式打造的品牌并不多，将茶文化举行现代营销包装创和新，用怪异的设计来展现自身的品牌特色，对茶企走进资源市场至关主要。

总体而言，节点财经以为，现在海内茶叶市场规模虽然号称3000亿，但由于行业特殊性，仍然缺乏充实的市场化。置身其中的茶企，需要认清当前自身的不足，补齐短板，而不是为了上市而上市。

茶企上市，应该是水到渠成的一件事，否则味道就会很怪。