3月16日，清科创业（股票代码：01945.HK）公布2022年整年业绩：停止2022年12月31日，营业收入2.2亿元（单元：人民币，下同）同比增进6.1%；净利润同比增进71.2%至1963万元。只管特殊时期带来一定影响，清科创业业绩仍逆势向上，具有穿越周期的特质。在新营业结构、新产物研发上的延续投入与不停完善已取得显著功效，其打造的创投服务生态闭环效能大幅提升，是股权投资服务行业具备耐久潜力的优质标的。

抗风险能力凸显，营收结构延续优化

企业的延续性盈利能力直接反映了商业模式的乐成与否。研读历年财报可知，上市以来，2020-2022年清科创业营业收入划分为1.78亿元、2.08亿元、2.2亿元，保持逐年增进；其毛利率高达44%，具有优越的盈利能力。清科创业稳健的商业模式及多元化的营业生态不仅夯实了企业基本，更被类比为中国股权投资行业的“基础设施”，围绕创新、创业、创投为行业从业者，包罗投资机构、生长型企业及政府机构等提供“募投管退”全流程服务。

数据服务、营销服务、培训服务及投行证券服务是清科创业的四大主营营业，划分在营收中占比28%、34%、23%、15%；四大营业板块齐头并进、相互赋能，形成创投生态服务闭环，康健的营收结构尽显韧性，具有极强的抗风险能力。其中2022年数据服务及投行证券服务营收同比增进划分为13%、85%，可见数据营业仍是清科创业的基本盘，支持着整个企业最底层的逻辑架构；而投行证券营业的强劲增进则代表着清科创业未来的生长时机和想象空间。

营业产物多点突破，全新动能势头强劲

为实现耐久可延续生长和价值提升，清科创业延续加码研发，2022年投入研发用度2028万元，同比增添18%；聚焦新营业产物升级，加速AIGC等前沿手艺与现有产物的深度融合，不停赋能焦点营业，从而提能手艺壁垒、筑宽产物“护城河”。

财报显示，2022年数据服务营业收入6225万元，毛利润同比增进24.9%，毛利率由同期的50.2%增进至55.7%。主要增进来自其提供的数据定制咨询服务局限扩大及新产物私募通MAX的收入增添。财报显示，数据产物已积累超32万注册用户，其中私募通MAX用户同比增进300%，足见新产物生长势头迅猛带来新的商业潜力。

据悉，私募通MAX是中国私募股权投资领域专业SaaS系统，收录私募股权生意全链条信息，自2021年上线以来不停迭代更新，陆续推出多个新数据模块与新功效。现在，已实现股权投资市场数据的实时剖析可视化统计，在差异场景下，为政府机构、PE/VC投资机构、研究咨询机构、企业、投资人、创投从业者等多种类型用户，提供实时、准确、完整的专业数据服务辅助其高效决议。

大数据是清科创业的焦点驱动力，自2000年起定期公布中国创业投资及私募股权投资行业研究讲述，依附厚实的数据库及壮大的数据网络、剖析、研究能力，其深耕多年积累的行业专业度及口碑备受认可。2022年为多名客户提供定制咨询服务，该收入同比增进20%，其不停扩充的优质客户资源也成为数据服务主要的营业增量。

2022年，清科创业在投行证券服务方面不停发力，取得多项希望。讲述期内营收5197万元，较去年同期增进85.1%，成为清科创业的全新增进引擎，此次亮眼成就主要得益于其海内国际市场的双线结构。

国际市场方面，2022年12月，清科携手信银资源等着名投资机构及投资人提议香港第五家SPAC公司TechStar Acquisition Corporation（7855.HK），现已上岸港交所，旨在聚焦新经济领域，寻找高增进的并购标的。TechStar的上市，也标志着清科创业一二级市场联动蓝图铺就后，迈出了坚实的一步。此前，清科推出全方位港股和美股生意服务平台——清科证券APP。营业界线的拓宽和产物研发的不停投入提升了投行证券服务实效。依托清科创业在一、二级市场战略联动、投资人笼罩网络及香港国际金融中央职位叠加优势，未来其业绩增进将更具看点。

海内方面，区域都齐集作需求增进兴旺，清科创业延续加深创新型都齐集作，以北京、上海、深圳、香港为圆心，辐射华北、长三角、珠三角、中西部区域重点都会；依附与地方政府相助及创投行业综合服务方面的厚实履历，促进产融连系，结构基金产业生态。现在已打造的苏州清科创新中央、武汉基金产业基地、重庆西部创投 中央、清科长三角（无锡）创投 中央等生态模式亦成为吸引创新企业、金融机构集聚，助力当地经济高质量生长的主要气力。随着各区域陆续出台创投有利政策，吸引基金落地，未来清科创业将扩展至更多潜力都会，运用厚实的履历打造地域级特色创投生态链。

营销营业韧性犹在，线下培训将迎苏醒

受疫情影响，清科创业营销服务及培训服务线下营业受阻，造成收入延迟，营收同比有所下降。2022年，营销服务营业收入为7426万元，继续领跑四大营业。财报显示，清科创业通过投资界（PEdaily.cn）线上资讯平台以及线下行业流动提供全渠道营销服务。

线上方面，停止2022年12月31日，投资界资讯平台及移动应用程序、网站及主要第三方平台已累积300万粉丝，投资界通过第三方平台的总阅读量同比大幅增进超30%。多元化客户群及着名企业客户的增多成为线上营业增进的主要驱动力。线下方面，清科创业整年举行多场品牌及定制大型峰会，包罗第十六届中国股权投资论坛、2022全球创投峰会、第二十二届中国股权投资年度论坛等，为行业搭建交流与前沿趋势分享平台。营销服务作为清科创业营收占比最大的板块，其营业模式保持着强劲的韧性；基于清科二十余年的品牌叠加效应，后疫情时期，线下峰会势必将重回轨道，迎来发作式增耐久。

培训服务方面整年实现营业收入3216万元；其中，定制培训收入增进45%。据财报显示，线下课程交付和收入确认的延迟成为本期营收下降的主要缘故原由。该营业包罗沙丘学堂、清科投资研修院及沙丘投研院，笼罩了股权投资行业针对初学者、从业者、到企投家的全阶段专业课程，搜集百余一线投资大咖担任导师，依附行业资源与行研履历的积累、已确立成熟的培训系统与投资圈层。思量到市场竞争态势下，从业者构建投研知识系统与提升焦点竞争力的迫切需求，预计该营业今年将周全回暖。

2022年，清科创业各项营业取得了扎实希望：89城营业联动、多引擎驱动稳健生长、营业结构显著拓宽、创投服务生态闭环高效协一致，已实现“从零到IPO”全方位服务。在公司营业基本面不停获得牢固的基础上，全新增进线也加速崛起，展现了其敏锐的市场判断力。2023年，随着周全注册制等利好政策的落地，中国股权投资市场将打开新名目。借此东风，清科创业将迎来周全起势，跨越式生长的一年，远景灼烁。业绩增进还将更具看点，厚积薄发的潜力值得投资者关注。

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