建设制造业创新高地，助力佛山高质量生长。由广东金融高新区、清科创业、投资界团结主理的“第十二届金融•科技•产业融合创新洽谈会暨2023中国股权投资论坛@佛山”于5月18日在佛山千灯湖创投特色小镇举行。

会上，中国投资协会副会长、创投委会长沈志群揭晓了《创投赋能科技创新，资源助推产业集群》主题演讲。

以下为演讲实录，

经编辑：

沈志群：列位向导，列位来宾，很喜悦应邀加入由广东金融高新区、清科创业、投资界团结主理的“2023 中国股权投资论坛暨第十二届金洽会”，首先我代表中国投资协会和创投委，向今天流动的顺遂举行示意热烈祝贺，并借此时机向多年来关注和支持创投委事情的列位新老同伙示意衷心谢谢！

2016年9月，国务院揭晓了《关于促进创业投资延续康健生长的若干意见》，这一对我国创业投资生长历史具有里程碑意义的主要文件，对创业投资的定位、功效和作用做了精炼的概述：“创业投资是实现手艺、资源、人才、治理等创新要素与创业企业有用连系的投融资方式，是推动民众创业、万众创新的主要资源气力，是促进科技创新功效转化的助推器，是落实新生长理念、实行创新驱动生长战略、推进供应侧结构性改造、培育生长新动能和稳增进、扩就业的主要行动。”回首已往的七年，我国广义的创业投资行业（人人熟悉的VC/PE行业）履历了发作式快速增进阶段，无论是治理机构的数目，设立基金的数目，照样治理资产的规模，都到达了历史的高点。2017年前后，股权和创投治理机构6千家左右，基金数目2. 5万只，存续的资产规模为6.35万亿元。现在，股权和创投治理机构已达1. 3万家（最多时近1. 5万家），基金已跨越五万只，存续规模靠近14万亿元，比五年前翻了一番以上。这方面的详细数据，今天论坛主理方清科团体有耐久的统计。可以说，我国的创业投资已经完成了“从无到有，从小到大”的确立生长阶段，为支持创新创业，促进高新产业，助推实体经济施展了主要作用，已经进入了“从大到强，从多到优”的高质量生长新阶段。

然则必须看到，创业投资（或者是包罗创业投资、产业投资和并购投资在内的股权投资，为论述利便，以下就称股权投资）这一投资方式、资源形态对中国经济高质量新生长怪异的、其他资源方式无法替换的主要职位，还远远没有被政府、市场和社会充实熟悉和高度关注，股权投资对赋能科技创新，促进功效转化，培育新兴产业，提升经济质量的主要作用还远远没有施展出来，影响股权投资延续康健生长的政策律例、体制机制和行业自身一系列难题问题还远远没有获得解决。因此，今天我们相聚在佛山这个国务院确定的中国主要的制造业基地，稀奇是在佛山千灯湖创投特色小镇，举行中国股权投资论坛，我看到论坛目的之一是驻足大湾区，搭建搜集创新资源、打造产业集群的资源交流平台，异常有需要站在历史的新起点，股权投资生长的新高度，深入探讨创投赋能科技创新，资源助推产业集群的相关问题。下面我想围绕这个主题谈几点看法，供人人参考。

第一，股权投资是赋能科技创新、推动产业升级、实现科技强国的主要资源气力

人人知道，股权投资是对应债权投资而言的一种投资方式，在我国的实践中，股权投资主要有三种详细实现方式，即创业投资、产业投资和并购投资。股权投资作为社会主义市场经济的主要资源形态之一，与基建投资、实业投资、证券投资和种种金融投资，在资金泉源，投资主体，投资标的，投资治理和投资收益实现方式等各个方面，具有差其余特征和行为纪律。股权投资的兴起和生长，与经济生长阶段息息相关。回首新中国的生长史，投资始终是拉动经济增进“三驾马车”之一最主要的动力。我国在实现工业化历程中，从“一五设计”156项大规模基本建设投资，到现在正在实行的“十四五计划”，每年的牢固资产投资规模已高达五六十万亿元，相当于昔时GDP总量靠近一半。我国在天下上被称为“基建狂魔”，现代化交通运输、制造业，能源、原质料工业等基础产业、基础设施，以及房地产业、都会市政设施堪称天下一流，已经逾越美国等西方蓬勃国家。佛山在我国改造开放的前一二十年，同样依赖了大规模的基建投资、实业投资，奠基了坚实的工业基础，生长成为我国主要的制造业基地。而在进入信息化新经济时代，我国在高科技产业、新兴产业、未来产业许多领域，与西方蓬勃国家的差距愈加凸显。究其泉源，与这些产业相顺应的资源形态、投资方式、投资主体的培育和生长相对滞后，没有充实熟悉和确立股权投资在新经济生长阶段的定位作用有重大关系。

去年底党的二十大讲述泛起频率很高的三个词：科技、人才、创新，强调“必须坚持科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”。若何充实施展“三个第一”的功效，同样必须有资源气力的推动，可以再加一个“第一”，即“股权投资是第一资源”。新时代的四个“第一”，不是简朴指数目和规模，而是指对建设中国式现代化强国的影响力、作用力和渗透力。

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为什么说股权投资是第一资源，这是由股权投资这一资源形态、投资方式的投资局限、重点、目的所决议的。股权投资一是投科技，对具有高生长性、高风险、长周期、轻资产特点的科技产业生长，可以说是量身定制的资源形态，科技产业的企业包罗高科技、硬科技、新科技企业，是股权投资集中关注的投资重点；二是投人才，股权投资行业有一句名言，投资就是投人，投资决议主要因素是被投企业的团队和领头人，新经济时代全球著名的乐成企业家，在创业初期险些都获得过股权投资的支持和助力，股权投资是推动钱币资源和人才资源慎密融合优势互补的主要纽带；三是投创新，股权投资项目虽然涉及的行业领域各不相同，然则有一个配合的元素，必须的要素，就是创新，无论是首创、独创，推翻性创新，手艺创新照样模式创新，赋能科技创新是股权投资义不容辞的功效责任。从股权投资对科技、人才和创新“三个第一”施展的怪异作用看，完全应该也能够经受起实现科技自主自强、推动经济高质量生长第一资源的历史重任。若是全社会能够真正杀青这一主要共识，像重视基建投资一样重视股权投资，实现创新驱动生长战略将获得壮大的资源保障。

第二，股权投资必须探索走出一条可延续高质量新生长之路

股权投资要真正胜任第一资源的重任，必须不停明确和探索行业自身实现高质量生长的目的义务和措施途径。4月尾我在上海青浦召开的“2023中国机构LP大会”上提出了股权投资高质量生长的八项目的义务，这里不再详细论述。仅举其中一个目的：“股权投资投出的上岸种种资源市场上市公司、独角兽企业和国家级专精特新小巨人企业不停增添”。若是只看我国已往十年已经取得的成就，股权投资的孝顺确实不能低估。我国战略性新兴产业增添值占GDP的比重从十年前的10%左右已提高到靠近18%。股权投资基金快要三分之二的投资涵盖了九大类（40个分类、189个子类，166个细分类）战略性新兴产业的企业。我国资源市场中小板的60%、创业板70%、科创板80%、北交所、新三板85%以上的上市公司和挂牌企业，天下30多个区域股交中央的几万家挂牌企业，以及成千上万家“专精特新”小巨人企业背后，都有股权和创投契构的身影。然则若是我们把视野扩大到全球，实现股权投资高质量生长尚有很长的路要走，尚有大量的事情要做。据普华永道最新公布的“2023全球市值100强上市公司排行榜”显示的一组数据；100家公司有64家总部在美国，中国（含大陆、香港和台湾）有11家公司上榜，其中大陆9家公司。100家上市公司中，科技企业有18家，总市值8. 65万亿美元，排位第一，比排位第二的医疗保健企业和排位第三的金融企业总市值总和还高1. 89万亿美元。100家公司排位前十名中没有一家中国企业。大陆上榜的9家公司，5家银行，保险、工业、通讯和非需要消费品企业各一家，没有一家科技企业，也险些没有一家是大陆股权投资机构投出的企业。9家上市公司总市值合计只相当于排名第一的苹果公司总市值的68. 7%。由此可见，虽然我国的股权投资生长规模已经成为全球第二大国，然则生长质量和水平与股权投资蓬勃国家相比尚有伟大差距，在未来的五年十年，我国的股权投资能不能投出一两家跻身全球上市公司前十名的科技企业？实现这一雄伟目的，股权投资企业不能只知足于蹭热门追风向赶赛道，必须真正独具慧眼投资创新投资科技投资未来，股权投资的高质量生长任重道远。

第三，股权投资应该把促进高新产业生长壮大和助推传统产业转型升级放在一致职位

前不久，5月5日，习近平总书记主持召开的二十届中央财经委员会第一次聚会，强调加速建设以实体经济为支持的现代化产业系统，稀奇提出要“坚持推动传统产业转型升级，不能当成“低端产业”简朴退出”。这一主要论断，对于天下类似佛山这样的制造业基地，老工业基地，传统产业集中区域尤其具有重大意义。

我们提出股权投资的主要义务是赋能科技创新，而科技创新绝不是为创新而创新，而是为应用新科技、高科技、硬科技去确立去更新去提升组成实体经济的每一个实体企业，从而不停加速逐步完成现代化产业系统的建设。科技创新的价值只有在每一个现实应用场景才气充实实现，实体企业不仅包罗新兴产业的企业，也包罗传统产业的企业。我国股权投资行业存在的重视新企业培育，忽视老企业转型的倾向，主要缘故原由一是对直接融资的片面明晰。我国供应侧结构性改造主要内容之一资源供应结构的改造目的，就是改变以银行为主平台、以债权投资为主方式的间接融资名目，逐步转向更多依托资源市场主平台、以股权投资为主方式的直接融资名目。然而，这几年直接融资比重并没有显著提高，无论是传统企业转型，照样中小企业生长，融资难、融资贵问题依然突出存在。一个重大的误区是，仅仅把少数成熟的乐成企业在资源二级市场的果然上市刊行，当成直接融资的渠道和方式，现实上大多数未上市企业，更需要在资源一级市场追求股权投资的支持。鼎力加速股权投资的生长才是更值得关注的提高直接融资的渠道和方式；二是我国股权投资还没有形成一个完整的产业链，稀奇是并购投资行业生长相对滞后，历经猛烈竞争和环境转变没有镌汰生计下来的传统企业，在市场、人才、资源各方面具有优势基础，但缺乏转型升级的资源支持，通过吞并收购重组优化的股权投资方式，是一个最佳的途径。最近我加入一个全联并购公会召开的中医药产业投资论坛时，也提出了高度重视并购投资推动我国这个最传统产业的传承创新转型升级的建议。为此，加速股权投资产业的并购投资行业生长势在必行迫在眉睫。我异常喜悦看到今天上午在这里召开了“企业上市及并购重组高质量生长大会”，体现了佛山稀奇关注和重视并购投资的作用，希望进一步领会大会功效；三是耐久以来股权投资机构的投资方式往往针对单个企业和项目，很少从打造产业集群的偏向思量投资决议。所谓产业集群，一样平常是指在特定区域，具有竞争相助关系，有交互关联性的企业等组成的企业群体，是建设现代化产业系统的主要方式。股权投资若何助推产业集群的形成和生长，是一个新的问题，需要一系列政策支持和制度放置，在佛山这样的国家主要的制造业基地开展探索，先行先试，既十分需要，也具备条件，希望积累履历，作出树模。

第四，股权投资的高质量生长需要政府、市场、企业和社会的配合起劲

这个问题涉及的面很广，需要解决的问题许多。时间关系就简朴提出两点建议：

一是充实施展政府指导基金的作用。据统计，现在天下各级政府设立的种种创业投资、产业投资、天使投资指导基金近二千只，认缴资金规模6. 2万亿元。近几年股权投资行业在募资日趋艰难的形势下，不停扩大的各级政府指导基金施展了股权投资延续生长的主要支持作用。政府指导基金的三个指导功效，除了指导投资偏向和指导投资阶段，最主要的功效是一是指导社会资金民间资源扩大股权投资规模。最近看到一个研究讲述，政府指导基金的平均财政资金放大规模为4.83倍。平均每只指导基金直接和间接支持企业143家。对于股权投资这样市场化水平很高，应该充实施展由市场决议资源设置的投资行业，鼎力培育民营机构投资人和基金治理人尤为主要。佛山是我国民营经济最蓬勃的区域之一，应该有条件通过充实施展政府指导基金的作用和各项扶持、支持、激励政策，吸引更多的民间资源壮大股权投资行业。

二是强化基金小镇的怪异功效。各地近几年先后设立的一批基金小镇，是我国基金业生长历程中的新生事物，实践证实，基金小镇为推动和服务基金业的集群集约高质量生长施展了主要作用。四年前我们创投委推动确立了天下基金小镇相助交流中央，已经有60多个区域的基金小镇加入中央，佛山千灯湖创投特色小镇也是成员单元。最近，中央组织对各地四个基金小镇的考察交流，21世纪财经记者作了详细报道，宣传了天下几个优异基金小镇的履历。我已建议今年下半年举行一次天下基金小镇生长论坛流动，请各地更多的基金小镇配合探讨基金小镇生长面临的主要问题，探索中国式基金小镇的创新生长之路，希望佛山千灯湖创投特色小镇真正办出特色办出新意办出成效，成为天下基金小镇的标杆和典型。

以创新驱动高质量生长的中国式现代化建设事业，为股权投资行业做强做优提供了伟大的生长时机，开拓了广漠的市场需求，股权投资可以大有可为，也一定能够大有作为。

预祝今天的流动圆满乐成！

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