顺周期投资的机遇又在招手了。

玻纤这个建材细分领域板块，11月10日走出自力行情，中国巨石报收涨停，山东玻纤、长海股份划分上涨5.29%、3.76%。

历经了无序扩张的阵痛后，玻纤产业通过2019年完成产能出清，叠加下游应用需求刺激，行业逐步回暖，玻纤价钱不停上涨，创出阶段新高。

据记者向一线企业领会，现在国内主流企业连续上调产物价钱，部门产物已经泛起求过于供的局势，企业库存量已经不足1个月。而且，产业资本普遍认为玻纤将进入景气周期，高景心胸有望延续2年以上。

企业产销两旺

玻纤行业回暖始于2019年，进入2020年三季度，国内生产企业主流产物的价钱最先显著回升，产物泛起求过于供状态。

据光大证券披露，中国巨石在今年三季度库存量快速下滑，产物求过于供，其下主要玻纤产物已经提价两次，合计涨幅17%。

重点企业无碱 2400tex 缠绕直接纱平均出厂价(数据泉源：太平洋证券)

从上市公司谋划数据中，也可清晰看出行业销售状态的好转。

长海股份近两年产销情形

长海股份在2020年半年报中示意，公司玻璃纤维及制品生产基本处于满负荷状态，玻纤产物的产能利用率已经到达95.09%。

中材科技示意，公司玻璃纤维下游行业及部门外洋需求恢复，三季度出货量同比和环比均有较大幅度提升。库存方面，现阶段只有不到1个月库存，还在下降趋势中；价钱方面，9月最先对过去价钱下降幅度较大的中低端产物新增订单提价。

下游需求走旺

玻纤及其制品是无机非金属质料中主要的一类，拥有绝缘性、耐热性、抗腐蚀性、机械强度高等多种性能，在修建建材、轨道交通、石油化工、汽车制造等各大国民经济领域获得广泛应用，属于国家提倡优先发展的新质料领域。

现在交通领域正在逐步追求轻量化，从而降低油耗，玻纤产物主要应用于汽车、高铁地铁、航空航天等领域。

以玻纤增强质料为例，因其密度较低、强度较大，而且耐磨、耐热、耐腐蚀，性价比高，很适合用于保险杠、底盘、仪表盘、发动机周边零配件等多种汽车配件。某上市企业高管向记者示意：“西欧单台车用量约7-8公斤，而我国现在只有4公斤，仅汽车配件这一个领域，就存在一倍以上的差距。”

前述高管称，“现在政府对于新建产能已经有所限制，再加上手艺专业化、生产规模化的限制，新进入门槛很高，行业内产能将在一段时期内维持稳固，这也是未来行业维持高景心胸的焦点逻辑所在。”

玻纤下游应用的另一个爆发点是风电行业。在风电补助竣事前夕，风电企业为了尽快装机获取补助，催生了一波装机潮。在风电叶片大型化、大功率化趋势下，风电纱的总量和结构发生变化，一是高模量的玻纤纱需求增添；二是单元兆瓦对应的玻纤用量增添。

业内看好高景心胸连续

产销两旺的市场款式也引发机构一致看好玻纤行业。

华泰证券示意，依赖风电、光伏等市场需求的增进，玻纤行业需求难泛起断崖式下滑，此次上行周期需求更旺，景气周期会更长。

太平洋证券示意，从供应端来看，玻纤产业2019-2021年新增产能大幅削减，短期产能打击十分有限，供需款式将逐步改善，产业将进入新一轮景气上行周期，基于当前重要的供需款式，玻纤后续仍有涨价空间。

停止2020年前三季度，玻纤板块上市公司中材科技、中国巨石、山东玻纤、长海股份归母净利润划分为15.48亿元、12.80亿元、9227.94万元、1.96亿元，同比增速划分为51.96%、-17.38%、-10.60%、-16.39%。

中国巨石上半年销量实现逆势增进，市场份额进一步提升，龙头职位继续牢固，成本仍保持行业最低，公司新建产能智能制造二线、成都产能相继焚烧，带来产量增进及生产效率的提升。

长海股份池窑技改完成后，生产效率进一步提升，买通玻纤纱-制品-精细化工产业链一体化，自我调节能力强。另外，公司产能保持继续扩张，未来将扩建10万吨树脂产能、10 万吨玻纤纱、5 条薄毡线。

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